受依舊嚴峻的宏觀環境影響，庫存始終維持高位的40cr無縫鋼管切割等繼續弱勢震蕩可能性較大。但相信伴隨著十大產業振興規劃等陸續實施，不排除二季度末40cr無縫鋼管切割價格迎來修復性反彈行情。
就40cr無縫鋼管切割期貨而言，屆時伴隨市場人氣復蘇、套保盤投機盤大量涌入，兩品種將逐漸成熟，其發現價格和套期保值功能將更好服務于相關產業鏈條。
40cr無縫鋼管切割和線材期貨上市四日來，走勢相對穩定，但交投逐日遞減。從上市初40cr無縫鋼管切割主力合約35萬手的成交量，至第四個交易日萎縮到2萬余手，線材主力合約也從10萬手下降到6千余手。筆者分析，目前鋼價底部徘徊，震蕩幅度有限，對于投機盤吸引力不夠；同時，據期限之間的價差關系計算，螺紋鋼909合約3500-3600元/噸的價格相對合理，對套保盤吸引力也不夠。不過，市場人氣可能在鋼價觸底反彈后開始聚集，筆者認為這個時間窗口將是二季度末。
這些壓力首先表現為產能釋放及庫存積壓。2009年前兩個月鋼產量增長迅猛，大大超過市場需求。粗鋼平均日產甚至達到去年平均日產水平。發展形勢令人擔憂。1——2 月，不僅中小企業產能釋放過大，大中型企業產量也恢復過快，突出表現為2月日產水平高于1月，2月下旬日產鋼水平相當于年5.5億噸的鋼產量水平。這種超常規、非理性生產已造成進口礦居高不下。 |
